文章来源：新华财经

　　新华财经北京6月17日电 周二（6月19日），国际金价开盘4309.36美元 ，最高4355.08美元
，最低4305.21美元，收盘报4330.61美元 ，全天波幅49.87美元
，上涨21.05美元，涨幅0.49% ，日K线运行于前一天的上影线之中，呈现小阳十字星形态。从整体上来看
，上周金价触及4000美元整数关口，短期已经基本见底 ，经过连续的反弹之后
，暂时受阻于4400美元关口，目前金价只有向上突破才有望进一步上行 ，否则
，仍然需要保持高度谨慎 。

　　基本面上看，美伊签署谅解备忘录及后续谈判安排进一步明朗 ，但是
，最终核协议仍有阻碍
。虽然中东地缘风险溢价进一步回落但是黎巴嫩真主党表示，伊朗承诺除非以色列从黎巴嫩撤军 ，否则不会签署最终核协议
，这意味着即将签署的协议只是阶段性安排，全面和平仍然有重大不确定性。在俄乌冲突方面 ，泽连斯基赞成冬季前与俄罗斯和谈，特朗普称将对俄实施更加严厉的制裁
，俄乌局势同时释放缓和与施压信号，整体上对贵金属市场影响有限 。总的来说 ，地缘缓和利空金价
，但缓和进程持续性存疑，金价下方仍然有支撑
。

　　在经济数据方面 ，美国房地产和制造业都释放降温信号。美国新屋开工增速为六年来最弱
，营建许可月率下滑，就业数据也延续边际降温趋势 。美国房地产与就业数据走弱 ，让美国经济韧性出现不确定性
，削弱了美联储持续紧缩的必要性，对金价来说是潜在利多。不过美国消费端依然稳健 ，消费韧性巩固了利率高位预期
。从整体上来观察
，美国经济数据多空交织，市场在密切关注即将到来的美联储利率会议。

　　综合来看 ，当前黄金市场处于地缘缓和利空 、经济降温利多交织的状态 。金价经过连续的反弹回升之后，面临短线阻力
。需要重点关注当地时间周三的美联储6月议息会议
，政策表态是决定金价短期方向的关键，如果释放偏鸽信号 ，金价有望反弹；反之
，如果表态鹰派，将会限制金价反弹空间。

　　技术上看 ，金价连续近8周以来始终受5周均线压制
，同时，金价下行运行至去年四季度的震荡区间受到支撑 ，目前金价的均线空头格局尚未被完全打破
，在整体弱势但有支撑的格局中，大概率仍将保持在上周的价格区间中运行 。

　　日图K线形态显示 ，金价的布林中轨仍然呈向下的走势
，并且运行在布林带中轨以下的弱势区域，预示金价整体偏弱的格局还完全扭转；同时 ，金价上周向下刺破布林带下轨后快速回归，目前5日
、10日均线接近金叉
，在4280美元附近形成短期支撑，上方仍然受布林带中轨4400美元压制 ，日内关注4280-4380美元的区间运行情况
。

　　指标方面
，当前诸多指标相互矛盾。一方面，趋势指标MACD低位临近金叉 ，预示价格有望继续反弹回升；但另一方面
，KDJ逐渐运行到50上方的相对强势区，如果继续快速回升并突破4400美元阻力 ，则金价进入超买区
，调整风险增加 。

　　综合判断，金价4022美元触底回升之后 ，阶段性低点已经初步形成
，目前还缺乏二次验证底部的过程
。4400美元关口可能需要反复震荡，再次回落或将是较好的机会。

　　（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）