或由于GPT-6 Astra发布 ，利好数据安全、金融科技（AI+金融） 、信创等领域
，今日（9月4日）软件开发方向高位活跃，四方精创
、英方软件20CM涨停 ，亚信安全涨超11%，艾融软件、宇信科技等个股大幅跟涨
，囊括107只软件开发行业个股的软件开发ETF华宝（159036）标的指数盘中涨超4%，现涨3.06%。

　　消息面上，AI领域迎来历史性时刻 。OpenAI正式发布了其品牌史上能力最强大、对齐程度最高的生成式AI模型——GPT-6 Astra
。OpenAI总裁格雷格．布洛克曼（Greg Brockman）在发布会上掷地有声地宣布：“欢迎来到AGI时代。”这或标志着AI的综合智力跨越关键门槛 ，从单纯的问答工具正式进化为能够自主执行复杂现实任务的“数字同事 ”
，由此逐步进入AGI的新纪元 。

　　OpenAI发布GPT-6 Astra，利好软件开发方向 ，核心逻辑在于：模型能力跃升加速AI应用商业化落地
，同时强化自主可控与安全需求，软件板块有望迎来估值与业绩的双重催化。具体来看：

　　一
、AI应用：场景与数据壁垒是最大受益者

　　GPT-6 Astra的发布意味着更强大的推理、多模态与Agent能力 ，可以更好地嵌入各行业软件
。拥有垂直场景 、客户数据与业务工作流的软件公司
，将率先把模型能力转化为产品溢价与付费增量。

　　1
、金融IT：如同花顺、恒生电子 、顶点软件
、指南针等，可借助更强模型升级智能投研、智能风控 、智能客服 ，提升客户付费意愿与ARPU 。

　　2
、医疗IT：如卫宁健康、创业慧康等，能够让AI辅助诊断 、病历质控
、医保控费等场景加速落地
。

　　3、办公软件 、通用软件：如金山办公、福昕软件等
，文档生成
、智能摘要、AI助手等功能迭代，订阅转化率与客单价有望提升。

　　4 、地理信息与工业软件：如中科星图
、广联达、中望软件等 ，AI与设计仿真 、项目管理
、空间分析结合
，打开产品升级空间 。

　　二、信创与基础软件：国产替代紧迫性进一步强化

　　GPT-6 Astra的强势发布，客观上加剧全球AI竞争 ，国内发展自主模型与自主算力的战略紧迫性不降反升
，信创产业的政策确定性增强
。

　　1 、基础软件方面，如中国软件
、星环科技等 ，作为国产数据库、操作系统 、大数据平台的核心供应商
，将在党政
、金融、能源等领域持续受益于国产化替代。

　　2 、行业信创方面，如浪潮软件、久其软件等 ，政务与行业数字化升级需求稳固
，叠加AI功能嵌入，估值与业绩具备修复动能 。

　　三
、网络安全：AI能力越强 ，安全刚需越突出

　　GPT-6 Astra带来的不仅是效率提升，还有更复杂的AI自动化攻击与数据安全风险
。安全支出的刚性与优先级将持续提升。

　　1、综合安全方面
，如深信服 、天融信
、启明星辰、绿盟科技等，AI安全检测 、智能防御
、安全运营等产品需求扩张 。

　　2、密码认证方面 ，如格尔软件 、数字认证等
，数据加密与身份安全需求受益于AI数据流通与合规监管趋严
。

　　四
、商业模式变革：从“订阅
”到“按量/按成果”，高粘性软件获益

　　Agent时代 ，软件靠什么赚钱？参考美股软件巨头Salesforce携手Anthropic推出Claudeforce
，Salesforce通过构建一套收益机制：每当第三方AI（Agent）调用Salesforce应用内的数据时，Salesforce均可从中获益 ，意味着
，即使用户不直接使用Salesforce界面，仅仅是靠Agent调用 ，软件公司均可从中受益
，将潜在的用户流失风险，被转化为新的变现入口。

　　GPT-6 Astra进一步验证了“按使用量/按成果付费 ”的可行性 。拥有高粘性工作流与数据壁垒的软件公司 ，有望从单纯的席位订阅转向“订阅+用量+增值模块”的复合收费模式，打开收入天花板。典型如恒生电子、广联达 、金山办公等
，其场景深度与客户锁定能力决定了它们在AI定价权中的优势地位
。

　　【硬件的尽头，或是软件的春天】

　　纵观历次科技革命 ，利润皆由硬件流向应用。今年年初受“大模型吞噬软件
”叙事扰动
，AI应用方向估值明显折价，软件开发板块成为AI产业链中的“水位洼地” ，安全边际与性价比凸显 。

　　当前软件行业整体处于上升周期
，但不确定哪个细分赛道或个股会跑赢，或可借道软件开发ETF华宝（159036）全行业布局——囊括107只成份股 ，全面覆盖AI+金融
、AI+医疗、AI+办公 、AI+教育、AI+信息安全
、AI+政务等领域
。AI赋能+信创驱动
，软件开发方向有望乘势而起。

　　软件开发ETF华宝（159036）标的指数（软件开发指数）囊括热门概念，截至8月底 ，AI应用、云计算 、信创产业
、金融科技、网络安全 、鸿蒙生态概念成份股权重占比分别为46.77%
、42.20%、41.74% 、33.23%
、16.72%、14.31% 。

　　估值方面
，截至8月底，软件开发指数市盈率PE（TTM）为182.89倍 ，低于上市以来70%以上的时间区间，估值性价比与安全边际较为突出
。

　　注：本文提及的个股
，均是软件开发ETF华宝（159036）标的指数成份股，截至8月底 ，权重占比分别为：同花顺
，6.97%；恒生电子，3.37%；顶点软件 ，0.36%；指南针
，3.15%；卫宁健康，1.26%；创业慧康 ，0.44%；金山办公
，5.84%；福昕软件，0.35%；中科星图 ，1.32%；广联达
，1.50%；中望软件，0.54%；中国软件 ，1.92%；星环科技，0.96%；浪潮软件
，0.41%；久其软件，0.49%；深信服 ，3.52%；天融信
，0.78%；启明星辰，1.00%；绿盟科技 ，0.50%；格尔软件
，0.25%；数字认证，0.32%。本文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议
，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。

　　ETF费用相关说明：软件开发ETF华宝不收取销售服务费，投资者在申购或赎回基金份额时 ，申购赎回代理券商可按照不超过0.3%的标准收取佣金
。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

　　风险提示：软件开发ETF华宝被动跟踪中证全指软件开发指数
，该指数基日为2021.12.31，发布日期为2023.3.29 ，该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任 。投资人应当认真阅读《基金合同》 、《招募说明书》
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