经历连续几年持续下行后，国内原奶价格迎来标志性拐点。据农业农村部最新监测数据 ，7月下旬全国10个主产省份生鲜乳平均价格升至3.06元 / 公斤
，同比上涨约1%，为近年来首次转正 ，行业筑底回升信号进一步明确 。

　　散奶价格作为供需变化的先行指标
，早已提前启动上涨
。山东 、河北等主产区数据显示，今年 3 至 4 月散奶主流收购价仅为 2.3 至 2.5 元 / 公斤 ，5 月后快速抬升。从历史规律看，散奶价格领先合同奶价约2至3个月反映供需变化
，其率先回升并逐步向合同价靠拢，印证即期奶源供给已由过剩转向紧平衡 。

　　此轮价格企稳回升 ，核心驱动力来自上游产能的持续深度出清
。过去四年原奶价格持续低迷
，多数规模牧场长期处于成本线以下亏损运营，行业被动去产能进程不断加快。数据显示 ，2024 至 2025 年全国奶牛存栏累计去化约 55 万头
，截至 2026 年二季度末，全国荷斯坦奶牛存栏已降至 570 余万头 。值得注意的是 ，前期去化以后备牛为主
，当前已逐步传导至成母牛环节，成母牛作为直接产奶单元 ，其数量下降意味着有效产能收缩正在加速兑现。与此同时
，乳企喷粉库存消化顺利，日均喷粉量已从 2024 年高峰时期的 1 至 2 万吨降至约 4000 吨 ，历史积压的过剩奶源基本消化完毕
。

　　目前低温鲜奶
、奶酪、乳清等细分品类需求保持较快增长，深加工产能持续释放对原奶形成新增消耗。进入夏季后
，高温热应激导致奶牛单产季节性下滑，叠加下游乳企提前为中秋 、国庆双节备货 ，短期供需错配进一步推动奶价企稳上行 。

　　合同奶价同比转正
，将对乳业全产业链盈利格局产生连锁影响
。对上游养殖端而言，奶价回升将直接改善牧场经营状况 ，缓解持续亏损压力
，行业信心逐步修复。对下游乳企而言，原奶成本温和上涨虽会小幅抬升生产成本 ，但也意味着行业价格战动力减弱
，市场竞争秩序趋于良性，同时乳企此前计提的存货减值压力也将同步减轻 。

　　（注：本文系AI工具辅助创作完成 ，不构成投资建议
。）