美联储于周五向国会发布半年期《货币政策报告》。面对居高不下的通胀
，央行在报告中向议员表态，将 “实现物价稳定” 。

　　这份半年货币政策报告发布之际 ，美联储主席凯文・沃什将于下周二、周三先后出席国会两院听证会
，先接受众议院金融服务委员会质询，再出席参议院银行委员会听证
。法律规定美联储主席每年需两次赴国会作证词陈述。

　　议员们预计会密集追问沃什对经济 、通胀与利率走势的判断 ，但很难从他口中得到明确指引 。上周沃什在葡萄牙一场论坛上重申央行压低通胀的坚定立场
，却拒绝对经济前景与加息路径作出任何预判
。

　　沃什在 7 月 2 日表示：“我此前说过不会发布前瞻指引，当时距离议息会议还有六周；现在跟大家更新 ，会议四周后就会召开。 ”

　　沃什称：“我希望内部充分讨论
、各抒己见…… 等我们关起门开会时
，会展开充分辩论，但除此之外我不会透露更多信息 。
”

　　在周五发布的报告中 ，美联储政策制定者指出
，当前通胀依旧处于高位，主要诱因包括中东冲突推高能源价格、关税抬升消费品成本 ，以及数据中心建设拉动半导体等零部件需求
。虽然服务价格持续上涨，但美联储官员判断这一上涨趋势不具备持续性。

　　今年以来
，美债收益率持续走高，市场已消化更高利率的定价预期 。报告同时提到 ，受通胀上行影响
，美联储采用的一项量化政策模型测算得出，联邦基金利率应高于当前 3.5%–3.75% 的区间
。

　　报告原文写道：“但该模型给出的利率参考值存在局限性 —— 倘若政策利率完全依照模型路径调整 ，经济走势会截然不同
，因此需审慎解读此类测算结果。”

　　下周二美国还将公布最新通胀数据 。市场预期 6 月消费者物价指数（CPI）同比上涨 3.8%，低于 5 月 4.2% 的涨幅；背后原因是特朗普此前与伊朗达成的协议虽现已基本失效 ，但短期内油价有所回落。剔除波动较大的食品与能源价格后的核心 CPI
，预计从 2.9% 小幅回落至 2.8%
。议员大概率会就这份通胀数据向沃什提问，但他很可能回避给出明确观点。