7月1日 ，中国证券业协会公布2026年第四批首发企业现场检查抽查名单
，共有21家IPO企业被抽中检查。

　　在此次21家现场检查企业中 ，无锡市好达电子股份有限公司（简称“好达电子
”）对应的是“1家终止注册后重新申报”这一罕见类别 。该公司曾于2021年过会
，但最终止步于注册阶段
。此次二次申报，好达电子全面更换了上市中介团队。

　　早在2021年6月，好达电子的IPO申请便获受理
，拟发行2541.67万股，拟募资9.6亿元 ，为其保驾护航的是“安信证券+北京中伦律师事务所+公证天业会计师事务所
” 。

　　当年11月底，好达电子过会 ，次月便提交注册
，但之后IPO进程迟迟未有推进
。直至2023年2月，审核状态变更为“终止注册 ” ，理由为发行人和保荐机构撤回申请材料。

　　IPO终止三年多之后
，好达电子再次瞄准科创板，相关申请于6月初获受理 ，中介机构变为“国联民生承销保荐+北京德恒律师事务所+中汇会计师事务所” 。

　　招股书显示
，好达电子主要从事声表面波射频芯片的研发 、设计
、生产和销售，是国内极少数具备芯片设计、晶圆制造 、封装测试于一体的全链条自主可控并规模化量产出货的IDM企业 ，主要产品包括滤波器
、双工器、谐振器等。

　　公司智能终端领域客户包括OPPO 、vivo、小米
、三星、中兴 、荣耀
、传音、联想等一线知名手机品牌，以及华勤 、龙旗
、天珑、闻泰 、立讯等头部ODM厂商
。

　　IPO前
，刘平通过持有好达投资75%的份额
、担任共进同达执行事务合伙人，合计控制公司32.4562%的表决权 ，为公司实际控制人。其中
，好达投资持股25.4490%，刘博持股11.2368% ，共进同达持股7.0072% 。

　　好达电子股东还包括小米、华为 、华勤技术
，小米通过小米基金持股5.25%，华为通过哈勃投资持股4.99% ，华勤技术通过摩勤智能间接持股3.8%
。

　　业绩方面
，好达电子近年来营收增长迅猛，2023年至2025年实现营业收入分别为4.19亿元
、6.07亿元和6.75亿元 ，复合增长率达到26.97% ；归母净利润也从亏损2.16亿元大幅收窄至亏损335.42万元。

　　据好达电子披露
，截至2025年12月31日，公司累计未分配利润为-4.58亿元 ，预计首次公开发行股票并上市后，公司账面累计未弥补亏损将持续存在
，导致一定时期内无法向股东进行现金分红 。

　　在亏损额收窄的背面，高企的存货犹如达摩克利斯之剑 ，高悬在公司的资产负债表上方
。报告期各期末
，好达电子的存货余额分别为4.05亿元、3.66亿元和4.11亿元。截至2025年底，公司账面存货余额高达4.11亿元 ，与之相伴的是
，公司在报告期内累计计提了高达1.80亿元的存货跌价准备 。

　　资产负债率居高不下也是好达电子一个不容回避的现实
。

　　报告期各期末，公司资产负债率（合并）分别为87.59% 、91.38%和88.70%。

　　好达电子称 ，主要系公司采用IDM模式
，为把握射频芯片国产替代的整体趋势，2020年至2021年 ，公司积极扩张产能
，但受制于融资渠道有限，公司主要通过金融机构借款等方式筹集产能扩张所需资金 ，长短期借款的融资规模较大，导致负债总额较大 。

　　来源：读创财经

（文章来源：深圳商报·读创）